夾層融資的意思及條件

時間：2024-07-18 17:45:40 創業融資我要投稿

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夾層融資的意思及條件

　　夾層融資對于公司和股票的推薦人來說，是一種比較靈活的長期融資，這樣的融資稀釋程度是小于股市的，并且也能夠根據融資人的特殊要求做出相應的調整，那么大家知道什么是夾層融資了？下面為大家帶來了夾層融資的意思及條件，歡迎大家參考閱讀！

　　夾層融資是什么意思

　　一種被稱為“夾層融資”的融資方式，近期在市場悄悄露面。那么夾層融資是什么意思呢？層融資是一種無擔保的長期債務，這種債務附帶有投資者對融資者的權益認購權。夾層融資只是從屬債務（subordinatedebt）的一種，但是它常常從作為從屬債務同義詞來用。夾層融資（MEZZANINEFINANCE），是指在風險和回報方面介于是否確定于優先債務和股本融資之間的一種融資形式。夾層投資也是私募股權資本市場（privateequitymarket）的一種投資形式，是傳統創業投資的演進和擴展。

　　夾層融資有什么優勢

　　夾層融資是一種非常靈活的融資方式是介于風險較低的優先債務和風險較高的股本投資之間的一種融資方式。它的優勢主要體現在一下幾個方面：

　　1、長期融資，限制較少：亞洲許多中型企業發現，要從銀行那里獲得三年以上的貸款仍很困難。而夾層融資通常提供還款期限為5到7年的資金。與銀行貸款相比，夾層融資在公司控制和財務契約方面的限制較少。盡管夾層融資的提供者會要求擁有觀察員的權利，但他們一般很少參與到借款者的日常經營中去，在董事會中也沒有投票權。

　　2、可調整的結構。夾層融資的提供者可以調整還款方式，使之符合借款者的現金流要求及其他特性。與通過公眾股市和債市融資相比，夾層融資可以相對謹慎、快速地進行較小規模的融資。夾層融資的股本特征還使公司從較低的現金票息中受益，而且在某些情況下，企業還能享受延期利息、實物支付或者免除票息期權。

　　3、比股權風險較小的投資方式。夾層投資的級別通常比股權投資為高，而風險相對較低。在某些案例中，夾層融資的提供者可能會在以下方面獲得有利地位，比如優先債務借款者違約而引起的交叉違約條款、留置公司資產和/或股份的第一或第二優先權。從“股權激勵”中得到的股本收益也可非常可觀，并可把回報率提高到與股權投資相媲美的程度。

　　夾層融資的適用條件有哪些

　　1、企業已經有多年穩定增長的歷史；但是缺乏足夠的現金進行擴張和收購；

　　2、企業處于一個成長性的行業或占有很大的市場份額；但是已有的銀行信用額度不足以支持企業的發展。

　　3、管理層堅信企業將在未來幾年內有很大的發展，起碼連續一年（過去十二個月）有正的現金流和EBITDA（未減掉利息、所得稅、折舊和分攤前的營業收益）；

　　4、估計企業在兩年之內可以上市并實現較高的股票價格，但是現時IPO市場狀況不好或者公司業績不足以實現理想的IPO，于是先來一輪夾層融資可以使企業的總融資成本降低。

　　夾層融資的風險

　　1、因為夾層融資是處于風險較低的優先債務和風險較高的股本投資之間的一種融資的方式因子，它處于公司資本結構的忠誠，夾層融資一般采取的都是次級貸款的方式，不過夾層融資也可以使用轉換票據，或者是優先股的方式來進行融資，尤其是在某些股權結構，可以在監管要求或者是資產負債表方面獲益的情況之下。

　　2、夾層融資是一種非常靈活的融資方法，但是夾層投資的結構卻是根據不同公司的特殊要求來進行相應的調整的，對于借款人或者是股東來說，夾層融資具有長期融資可調整結構限制較少，成本比較低的優點。

　　3、夾層融資的風險相對來說比較低一些，退出的途徑也比較多，流動性也非常的好，大多數的石油股權基金比較的話，夾層融資的回報很大一部分都是，來自于前端的費用和定期票息的利息收入，這樣的特點也讓夾層融資比傳統的私有股權更加具有流動性。

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