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淺析企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對企業(yè)經(jīng)營的影響
資產(chǎn)結(jié)構(gòu),是指各種資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。按不同的標(biāo)志,一般可以分為以下幾種主要結(jié)構(gòu)形式:1 按資產(chǎn)的價(jià)值轉(zhuǎn)移方式劃分為活動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)。2 按資產(chǎn)的占用形態(tài)劃分為有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。3 按資產(chǎn)的占用期限劃分為短期資產(chǎn)和長期資產(chǎn)。4 按資產(chǎn)的用途結(jié)構(gòu)劃分為貨幣資產(chǎn)、結(jié)算資產(chǎn)、非商品材料資產(chǎn)、商品材料資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)。5 按資產(chǎn)的資本形態(tài)結(jié)構(gòu)劃分為貨幣資本、商品資本和生產(chǎn)資本。6 按資產(chǎn)的數(shù)目習(xí)性劃分為臨時(shí)波動(dòng)的資產(chǎn)和永久固定的資產(chǎn)。由于企業(yè)經(jīng)營是對各種資產(chǎn)的運(yùn)用,讓其充分發(fā)揮作用,產(chǎn)生最大的收益,所以這些不同劃分和不同結(jié)構(gòu)的資產(chǎn),對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)活動(dòng),均會產(chǎn)生如下不同的。一、風(fēng)險(xiǎn)影響
對于企業(yè)整個(gè)活動(dòng),可以將其劃分為單純的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)和理財(cái)活動(dòng)兩個(gè)方面。單純的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)是對主營及其附營的業(yè)務(wù)進(jìn)行策劃、運(yùn)作、經(jīng)營,使之實(shí)現(xiàn)利潤,而理財(cái)活動(dòng)是為生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)及其他投資活動(dòng)籌集資金、治理資金、進(jìn)步資金使用效能等。因此,企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)分為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。假如企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營缺乏效率或資產(chǎn)運(yùn)作沒有效果時(shí),就會給企業(yè)造成損失,同時(shí)具有一定的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。而從企業(yè)融通資金來講,主要是遭受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),即企業(yè)不能還本付息,而在使用資金時(shí),又必須確保企業(yè)收回原墊支并取得相應(yīng)收益。由此可看出,企業(yè)融資面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),而企業(yè)資產(chǎn)主要面臨經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。這里主要論述企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
不同種類的資產(chǎn)對企業(yè)會形成不同的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。一般地,活動(dòng)資產(chǎn)或者短期資產(chǎn)因其能在短期內(nèi)完成周轉(zhuǎn),實(shí)現(xiàn)價(jià)值,所以,企業(yè)對這類資產(chǎn)的市場預(yù)期往往較輕易和正確,而且短期內(nèi)市場的變動(dòng)一般來說也很少,也就較少出現(xiàn)市場預(yù)期與市場變動(dòng)不一致的情況,這就為有效地經(jīng)營資產(chǎn)提供了可能,也就是說這類資產(chǎn)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相對較小。此外,活動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部也依其各類資產(chǎn)的活動(dòng)性大小,短期資產(chǎn)內(nèi)部依其各類資產(chǎn)占用時(shí)間的是非,經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)會逐漸由小到大。而有形資產(chǎn)因其有實(shí)物價(jià)值作為基礎(chǔ),其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相對于沒有實(shí)物價(jià)值作為基礎(chǔ)的無形資產(chǎn)也要小得多。假如沒有通貨膨脹的影響,貨幣資本不存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
然而固定資產(chǎn)、長期資產(chǎn)卻需要在較長時(shí)期內(nèi)完成周轉(zhuǎn),實(shí)現(xiàn)其價(jià)值。在這一較長時(shí)期內(nèi),市場變化莫測,企業(yè)要進(jìn)行較長時(shí)期的市場猜測往往較難,且不易正確,企業(yè)的市場預(yù)期與市場變動(dòng)極易相背離。固定資產(chǎn)、長期資產(chǎn)從其構(gòu)成看,它們所能加工的勞動(dòng)產(chǎn)品或商品,具有相對穩(wěn)定性和單一性,一旦市場需求發(fā)生變動(dòng),這些產(chǎn)品或商品就賣不出,以致固定資產(chǎn)和長期資產(chǎn)相應(yīng)地成為廢品。所以,企業(yè)要有效地經(jīng)營這些資產(chǎn),必然會碰到更多的市場障礙,從而使這些資產(chǎn)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相對較大。無形資產(chǎn)也如固定資產(chǎn)一樣,無論企業(yè)是否經(jīng)營,它的轉(zhuǎn)移價(jià)值或攤銷本錢照樣發(fā)生,它是一種固定用度,因此,它的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)比實(shí)物資產(chǎn)更大。與貨幣資本不同,商品資本和生產(chǎn)資本必須在市場上完成銷售,才能轉(zhuǎn)化為貨幣資本,所以它們也面臨較大的市場風(fēng)險(xiǎn)。由上可以看出,由于不同的資產(chǎn)面臨不同的風(fēng)險(xiǎn),所以,企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不同,企業(yè)所承受的風(fēng)險(xiǎn)也不相同,企業(yè)應(yīng)尋求一種既能滿足生產(chǎn)經(jīng)營對不同資產(chǎn)的需求,又能使經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)最小的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。
二、收益
不同的資產(chǎn)對收益也有不同的影響。資產(chǎn)按與企業(yè)收益的關(guān)系大致可以劃分為三類:一是直接形成企業(yè)收益的資產(chǎn);二是對企業(yè)一定時(shí)期收益不產(chǎn)生影響的資產(chǎn);三是扣抵企業(yè)一定時(shí)期收益的資產(chǎn)。直接形成企業(yè)收益的資產(chǎn)主要包括結(jié)算資產(chǎn)(預(yù)支賬款、其他應(yīng)收款除外)、商品、產(chǎn)品資產(chǎn)、投資資產(chǎn)等。對企業(yè)一定時(shí)期的收益不產(chǎn)生影響的資產(chǎn)主要是貨幣資產(chǎn)。扣抵企業(yè)一定時(shí)期收益的資產(chǎn)主要有非商品、產(chǎn)品資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、支出性無形資產(chǎn)(或遞延資產(chǎn)),這些資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)可以有助于企業(yè)收益的實(shí)現(xiàn),或者說是企業(yè)收益實(shí)現(xiàn)不可缺少的條件。但是,從實(shí)際的收益看,這些資產(chǎn)轉(zhuǎn)移或攤銷價(jià)值則是其他資產(chǎn)取得收益的抵扣項(xiàng)目。所以,在總資產(chǎn)一定的條件下,這些資產(chǎn)占用越多,要抵扣的收益就越多,企業(yè)利潤就越小;反之,亦然。因此在企業(yè)總資產(chǎn)中,應(yīng)盡可能地增加直接形成企業(yè)收益資產(chǎn)的比重,減少其它兩類資產(chǎn)的比重。
此外,資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對收益的影響,還表現(xiàn)在資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào),而使某項(xiàng)資產(chǎn)占用過多,另一項(xiàng)資產(chǎn)占用短缺所帶來的損失。這種損失表現(xiàn)在兩個(gè)方面:一是資產(chǎn)占用過剩,進(jìn)而使資金本錢無故增加,這是由融資本錢多少來反映的;二是資產(chǎn)占用短少,會影響企業(yè)資金的整體周轉(zhuǎn)效果,假如周轉(zhuǎn)利益一定,結(jié)果必然會因此而減少總周轉(zhuǎn)利益。
三、活動(dòng)性影響
資產(chǎn)的活動(dòng)性是指資產(chǎn)的變現(xiàn)速度。資產(chǎn)活動(dòng)性大小與資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大小和收益高低是相聯(lián)系的。從總的來看,活動(dòng)性大的資產(chǎn),其風(fēng)險(xiǎn)相對小,收益相對高;反之,活動(dòng)性小的資產(chǎn),其風(fēng)險(xiǎn)相對較大,收益相對較低。但也可能出現(xiàn)不一致的情況。如:1 活動(dòng)性很強(qiáng)的短期證券,可能由于市場變動(dòng)不利,在企業(yè)將其出售變現(xiàn)時(shí),不會產(chǎn)生較多的收益,甚至出現(xiàn)虧損。相反,企業(yè)長期投資中的證券投資變現(xiàn)能力小,但由于接受投資企業(yè)的效益好,所以企業(yè)的投資回報(bào)較高;2 活動(dòng)性很強(qiáng)的資產(chǎn)一旦碰到市場實(shí)現(xiàn)的障礙,就不能銷售出往,變成呆滯積存商品物資,其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)很高。在一般情況下,企業(yè)的活動(dòng)資產(chǎn)比固定資產(chǎn)、資產(chǎn)比實(shí)物資產(chǎn)、收益性無形資產(chǎn)比支出性無形資產(chǎn)、短期資產(chǎn)比長期資產(chǎn)、貨幣資產(chǎn)比商品資產(chǎn)和生產(chǎn)資產(chǎn)、臨時(shí)波動(dòng)的資產(chǎn)比永久固定的資產(chǎn)活動(dòng)性大。但是,假如資產(chǎn)的質(zhì)量不正常,活動(dòng)性排序也必須按資產(chǎn)質(zhì)量來進(jìn)行。這里所指的資產(chǎn)質(zhì)量是指其市場的適銷程度,它可以分為暢銷資產(chǎn)、平銷資產(chǎn)、滯銷資產(chǎn)、停銷資產(chǎn)。其中滯銷是供過于求,但仍有銷路的資產(chǎn),停銷則意味著資產(chǎn)完全被市場淘汰。可以看出,資產(chǎn)質(zhì)量主要是對存貨質(zhì)量而言的。一旦資產(chǎn)停銷,那么它的活動(dòng)性為零。所以,存貨的活動(dòng)性可能在全部資產(chǎn)中變得最小。
由以上可以看出,企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)有著密切的聯(lián)系,資產(chǎn)結(jié)構(gòu)始終制約著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng);反過來,企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)又不斷在調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。為有利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營,盡量減少企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營面臨的風(fēng)險(xiǎn),獲取最大的收益,增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)的活動(dòng)性,企業(yè)應(yīng)充分把握各項(xiàng)資產(chǎn)的特點(diǎn),尋求一個(gè)公道的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。
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