創(chuàng)業(yè)風(fēng)險融資過程

創(chuàng)業(yè)風(fēng)險融資過程

　　一、搜尋投資機(jī)會

　　投資機(jī)會可以來源于風(fēng)險投資企業(yè)、自行尋找、企業(yè)家自薦或第三人推薦。

　　初步篩選：風(fēng)險投資企業(yè)根據(jù)企業(yè)家交來的投資建議書，對項(xiàng)目進(jìn)行初次審查，并挑選出少數(shù)感興 趣的做進(jìn)一步考察。

　　調(diào)查評估：風(fēng)險資本家會花大約六至十周的時間對投資建議進(jìn)行調(diào)查，以驗(yàn)證企業(yè)家所提交材料的準(zhǔn)確性，并發(fā)掘可能遺漏的重要信息;在從各個方面了解投資項(xiàng)目的同時，根據(jù)所掌握的各種情報對投資項(xiàng)目的管理、產(chǎn)品、技術(shù)、市場、財務(wù)等方面進(jìn)行分析，以作出投資決定。

　　尋求共同投資者：風(fēng)險資本家一般都會尋求其他的投資者共同投資。這樣既可以增大投資總額，又能夠分散風(fēng)險。此外，通過辛迪加還能分享其他風(fēng)險資本家在相關(guān)領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)，互惠互利。

　　協(xié)商談判投資條件： 一旦投、中小企業(yè)融資雙方對項(xiàng)目的關(guān)鍵投資條件達(dá)成共識，作為牽頭投資者的風(fēng)險資本家就會起草一份"投資條款清單"，向企業(yè)家作出初步投資承諾。

　　最終交易：只要事實(shí)清楚，一致同意交易條件和細(xì)節(jié)，雙方就可以簽定最終交易文件，投資生效。

　　二、風(fēng)險資本家對投資項(xiàng)目的考察方式

　　風(fēng)險資本家考察投資項(xiàng)目的方式一般包括：

　　1、閱讀投資建議書。看項(xiàng)目是否符合風(fēng)險投資家的企業(yè)特殊標(biāo)準(zhǔn)，并初步考察項(xiàng)目的管理、產(chǎn)品、市場與商業(yè)模型等內(nèi)容。

　　2、與企業(yè)家交流。重點(diǎn)考察項(xiàng)目的管理因素。

　　3、查詢有關(guān)人士與參觀風(fēng)險企業(yè)。從側(cè)面了解企業(yè)的客觀情況，側(cè)重檢驗(yàn)企業(yè)家所提供信息的準(zhǔn)確性。

　　4、技術(shù)、市場與競爭分析。主要憑借風(fēng)險投資企業(yè)自己的知識與經(jīng)驗(yàn)，對項(xiàng)目進(jìn)行非正規(guī)的市場、技與競爭分析。 l 檢查風(fēng)險企業(yè)。主要考察企業(yè)以往的財務(wù)與法律事務(wù)。

　　三、風(fēng)險資本的投入方式

　　風(fēng)險資本家一般不會向風(fēng)險企業(yè)一次性投入全部所需資金，而是根據(jù)具體情況，分階段投入資金。每階段都有一個階段性目標(biāo)，上一個目標(biāo)的完成是下一階段中小企業(yè)融資的前提。但是，每一個階段的投入資金應(yīng)當(dāng)保證足夠支撐企業(yè)完成該階段的目標(biāo)。這樣做即有利于投資者減低風(fēng)險，又可對企業(yè)家構(gòu)成一定的壓力和動力。

　　四、辛迪加在風(fēng)險投資中的作用

　　投資項(xiàng)目一般都會組建辛迪加共同投資。這對風(fēng)險資本家和企業(yè)家雙方都有好處。首先，這樣即能夠?yàn)轱L(fēng)險企業(yè)的后續(xù)階段中小企業(yè)融資帶來更多的后備資源，也可以帶來更多的經(jīng)驗(yàn)與商業(yè)聯(lián)系以協(xié)助公司發(fā)展壯大。其次，對于企業(yè)家來說，由于風(fēng)險資本的提供者分散了，其控制公司的余地也更大了;對于風(fēng)險資本家來說，在放棄控股地位的同時，原來集中的風(fēng)險也被分散了。

　　五、風(fēng)險資本家與企業(yè)家的關(guān)系

　　在風(fēng)險投資中，風(fēng)險資本家與企業(yè)家實(shí)際上是在共同創(chuàng)業(yè)。從風(fēng)險資本家與企業(yè)家達(dá)成初步投資協(xié)議時開始，雙方就是一種合作關(guān)系，共同計(jì)劃中小企業(yè)融資方案，尋找尚缺資金，以求最終實(shí)現(xiàn)投資;此后雙方繼續(xù)緊密合作，共同的目的只有一個--讓企業(yè)順利成長并促其最終成熟，使企業(yè)家圓其創(chuàng)業(yè)夢，風(fēng)險資本家也得以撤除投資獲得高額回報。隨著投資過程的逐步進(jìn)展，雙方關(guān)系越來越緊密。

　　六、投中小企業(yè)融資雙方的目標(biāo)調(diào)整

　　風(fēng)險投資作為一種動態(tài)的投資過程與創(chuàng)業(yè)過程，必須要能適應(yīng)金融、商業(yè)環(huán)境的客觀變化作出及時反應(yīng)，適時調(diào)整自己的目標(biāo)與對策。

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