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專訪迅雷創(chuàng)始人程浩：投資人喜歡抱大腿，讓創(chuàng)業(yè)變得像融資游戲
離開(kāi)迅雷一年多后，轉(zhuǎn)型投資人的程浩學(xué)到了哪些東西?他更青睞什么類型的項(xiàng)目?對(duì)于眼下火熱的共享經(jīng)濟(jì)他的看法又如何?聚焦帶著這些疑問(wèn)專訪了程浩。
程浩，迅雷創(chuàng)始人，松禾遠(yuǎn)望基金創(chuàng)始人。1997年畢業(yè)于南開(kāi)大學(xué)數(shù)學(xué)系;1999年獲杜克大學(xué)計(jì)算機(jī)碩士學(xué)位，并進(jìn)入硅谷從事技術(shù)工作;2001年回國(guó)加入百度;2002年與校友鄒勝龍聯(lián)合創(chuàng)辦迅雷;2014年迅雷于美國(guó)納斯達(dá)克上市;2016年程浩從迅雷辭職，進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。
離開(kāi)迅雷一年多后，轉(zhuǎn)型投資人的程浩已經(jīng)帶領(lǐng)松禾遠(yuǎn)望基金投資了23家企業(yè)，涵蓋互聯(lián)網(wǎng)金融、企業(yè)服務(wù)和人工智能三個(gè)領(lǐng)域，代表項(xiàng)目有代表項(xiàng)目有趣分期、富甲集團(tuán)、金科玉律、Nav.AI、擎朗機(jī)器人等。作為投資新人，程浩覺(jué)得自己目前的成績(jī)還不錯(cuò)，他們正在募集第二支基金，想要在上述三大核心領(lǐng)域投出下一個(gè)“獨(dú)角獸”。
從創(chuàng)業(yè)者轉(zhuǎn)型投資人的程浩這一年學(xué)到了哪些東西?他更青睞什么類型的項(xiàng)目?對(duì)于眼下火熱的共享經(jīng)濟(jì)他的看法又如何?網(wǎng)易聚焦帶著這些疑問(wèn)專訪了程浩。
以下為程浩口述：
投資比創(chuàng)業(yè)更需要找風(fēng)口
做投資一年多，天天都在學(xué)新東西。學(xué)習(xí)有很多種方式，對(duì)我來(lái)說(shuō)，最高效的方式就是跟創(chuàng)業(yè)者聊天。
我是創(chuàng)業(yè)者出身，以前沒(méi)干過(guò)投資。但我覺(jué)得，做投資和做創(chuàng)業(yè)是相似的。創(chuàng)業(yè)要找人、找錢、找方向，投資也是找人、找錢、找方向。當(dāng)然，從細(xì)節(jié)上看有不一樣的地方。比如，投資比創(chuàng)業(yè)更需要找到好賽道，賽道找錯(cuò)了，你再聰明也不行，賽道找對(duì)了，正常發(fā)揮就可以。
這其實(shí)就是戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)的關(guān)系。舉個(gè)例子，2011年和2012年，你只要投移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，就一定能成。再比如，上世紀(jì)90年代，選擇出國(guó)，那就是選對(duì)了賽道;但是如果現(xiàn)在還不回國(guó)，那賽道就沒(méi)選對(duì)。因?yàn)槟惆阎袊?guó)經(jīng)濟(jì)騰飛的紅利完全錯(cuò)過(guò)了。迅雷當(dāng)年能做起來(lái)，就是抓住了中國(guó)寬帶互聯(lián)網(wǎng)在迅速普及這個(gè)紅利。寬帶互聯(lián)網(wǎng)如果不普及，你要迅雷下載干嘛呢?
人們都說(shuō)雷軍的風(fēng)口論是機(jī)會(huì)主義，我不這么認(rèn)為，選賽道、找紅利絕對(duì)是一件事半功倍的事情。創(chuàng)業(yè)需要找風(fēng)口，投資更需要找風(fēng)口。當(dāng)然，也得找屬于你的風(fēng)口，如果這個(gè)風(fēng)口跟你沒(méi)關(guān)系，那也沒(méi)用。
我認(rèn)為，美元基金是行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)。比如說(shuō)，VR這個(gè)領(lǐng)域過(guò)去炒得很熱，但主流美元基金沒(méi)有一個(gè)真投的，都是投一兩個(gè)看一看的心態(tài)。再說(shuō)以前的物聯(lián)網(wǎng)也好，智能穿戴式設(shè)備也好，主流美元基金投得不多，投得幾乎全是人民幣基金。
更喜歡連續(xù)創(chuàng)業(yè)者
和投資相比，創(chuàng)業(yè)的壓力更大一點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)是把所有的雞蛋放到一個(gè)籃子里，投資是有好多籃子，即使有些項(xiàng)目死掉也很正常。
我看項(xiàng)目的時(shí)候，更喜歡連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，最好之前做過(guò)兩三次，要么沒(méi)做起來(lái)，要么賺了小錢、心有不甘;其次，團(tuán)隊(duì)很重要，最好核心高管之前在一個(gè)公司共事過(guò)，或者是同學(xué)，否則磨合成本很高。
有句話叫“幸福的婚姻是相似的，不幸的婚姻各有各的不幸”，創(chuàng)業(yè)也是這樣。我不看好的創(chuàng)業(yè)者，要么對(duì)行業(yè)不懂，要么項(xiàng)目估值太高，要么是純to VC的，要么是團(tuán)隊(duì)不行，要么離錢太遠(yuǎn)�？傊饔懈鞯脑�。
我會(huì)這樣說(shuō)服創(chuàng)業(yè)者接受我的投資：首先，我是創(chuàng)業(yè)老炮兒，十三年創(chuàng)業(yè)背景，從0到1，從1到10，從10到100，全走過(guò)。做過(guò)技術(shù)，做過(guò)產(chǎn)品，做過(guò)運(yùn)營(yíng)，做過(guò)投融資;其次，我有大把的互聯(lián)網(wǎng)資源，BAT也好，360、小米也好，想找誰(shuí)一個(gè)電話搞定;第三，我跟美元基金的關(guān)系非常好，迅雷就是美元基金投過(guò)來(lái)的。
只給頭部企業(yè)做投后
我們過(guò)去的單筆投資金額和占股比例都相對(duì)小一點(diǎn)，未來(lái)我們傾向于單筆投多一點(diǎn)，占股比例也高一點(diǎn)：15%，最好20%以上。
為什么?因?yàn)槲液臀业暮匣锶硕际莿?chuàng)業(yè)者出身，我們?cè)谕逗蠓⻊?wù)上會(huì)花很多精力。如果只占股5%，那確實(shí)沒(méi)什么動(dòng)力。未來(lái)我們希望能在被投企業(yè)里占股15%、20%，就像經(jīng)緯投陌陌、晨興投小米一樣。
我們投的都是早期項(xiàng)目，有時(shí)候創(chuàng)業(yè)者會(huì)找你商量找人、找錢、找資源的事情。大家都說(shuō)，投后精力應(yīng)該放在頭部企業(yè)上，而不應(yīng)該放在要死掉的企業(yè)上。但是，越成功的企業(yè)往往越不需要你的幫助，這是一個(gè)矛盾。朱嘯虎不是說(shuō)過(guò)自己從來(lái)不做投后?這是有道理的。
不行的項(xiàng)目，就讓它靜悄悄死掉完了，我也不會(huì)花精力去挽救它，更不會(huì)把它吹成一朵花，去讓我的朋友接盤;頭部企業(yè)，你幫助它增加20%的價(jià)值，比把那些快死掉的企業(yè)全救活的價(jià)值都要大。
投資也要抱大腿
這兩年共享經(jīng)濟(jì)炒得很厲害，讓人感覺(jué)好像美元基金都把錢都砸在了這些項(xiàng)目上，真實(shí)的占比可能并不高，只不過(guò)是這些項(xiàng)目更受關(guān)注而已。
有人認(rèn)為，投資機(jī)構(gòu)急功近利，喜歡把項(xiàng)目估值炒高然后再找接盤俠，而不關(guān)注長(zhǎng)期投資價(jià)值。這種說(shuō)法不科學(xué)，因?yàn)檎医颖P俠并不能讓你的基金退出去，賬面浮盈的價(jià)值并不大。無(wú)論公司上市還是并購(gòu)，你能退出才有真金白銀。
共享充電寶、共享籃球、共享雨傘，這些項(xiàng)目很難投。必須抱大腿一起投，或者叫抱著戰(zhàn)略資源一起投。什么是戰(zhàn)略資源?一類就是你的下家，假如你投天使輪，你就必須得抱一個(gè)A輪的投資方，而且這個(gè)A輪的人有B輪的朋友，這個(gè)B輪的朋友還得有C輪的朋友。為什么?像這種共享經(jīng)濟(jì)，前期都需要補(bǔ)貼，而且是一個(gè)長(zhǎng)期的、不斷融資的過(guò)程，能投到C輪以后的基金就這么多，這些基金一旦全站隊(duì)了，而沒(méi)站你這邊，你就基本沒(méi)戲。
第二類，就是拉戰(zhàn)略資源一起投，像BAT都屬于戰(zhàn)略資源，你如果要做共享充電寶，把美團(tuán)、餓了么拉上也算戰(zhàn)略資源，一定得綁上他們一起投。不按照這種打法，那就是死路一條。
聽(tīng)起來(lái)有點(diǎn)像融資游戲，融資成為了核心競(jìng)爭(zhēng)力。不過(guò)，共享經(jīng)濟(jì)這個(gè)事兒的資金效率很低，后面進(jìn)去的人就是賺吆喝，根本賺不到錢。
別讓創(chuàng)業(yè)者白跑
我為什么要做公號(hào)寫文章?因?yàn)槠放剖荲C的核心競(jìng)爭(zhēng)力。迅雷在過(guò)去長(zhǎng)期不重視品牌，我覺(jué)得是完全錯(cuò)誤的。在關(guān)鍵時(shí)刻搶項(xiàng)目的時(shí)候，品牌是決定性的，一個(gè)從來(lái)沒(méi)聽(tīng)說(shuō)過(guò)的，跟紅杉都給你同樣的錢，你要哪個(gè)?
我這個(gè)人非常樂(lè)觀，也非常樂(lè)于助人。大家來(lái)跟我聊天、看項(xiàng)目，我即使不投你，也會(huì)給你很多建議。而且我比較直白，你好我告訴你好，你不好我告訴你問(wèn)題在哪兒。我的想法就是，人家大老遠(yuǎn)跑來(lái)一趟，甚至還是外地過(guò)來(lái)的，跟你聊半天，你最后任何反饋也沒(méi)有?你給一些正面的反饋，有助于提升信心;負(fù)面的反饋，可以幫助迭代模式。不管怎么樣，給一些建議，別讓人白跑，這是我的心態(tài)。
我比較佩服任正非，中國(guó)賣到國(guó)外的東西，大多數(shù)比較低端，真正把高端東西賣到國(guó)外的，還就華為一家。
我想做另一個(gè)紅杉，紅杉不只是業(yè)績(jī)好。
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