職場寒冬穩健理財法則

　　春節之后國內股市漲勢強勁，投資者喜獲開年后的首個大紅包。可惜福無雙至，近來媒體上有關外企可能出現裁員潮的消息，令白領階層不禁擔心起自己工作的穩定性，坊間甚至戲言“job is bonus!”——工作本身就是獎勵！

　　“過度憂慮往往于事無補，中國政府已出臺了一系經濟刺激方案，將會有助于經濟在下半年走穩，股市強勁反彈也在一定程度上表明市場的信心有所增強。面對挑戰，白領們可以化壓力為動力，此時更應通過穩健理財和科學的資產配置來提高抗風險的能力。”東亞銀行（中國）副行長林志明對《小康·財智》記者說。

　　白領理財 穩健為先

　　為了應對當前就業形勢低迷所致的潛在收入減少的風險，家庭的資產配置應優先考慮安全性和流動性，即投資首先要考慮保本和易變現性，其次才是追求較高的收益。根據以上原則，林志明建議當前可將大部分資產配置在風險較低，收益有保證的固定收益類產品上，比例控制在不低于50%的水平，具體可以考慮購買銀行中短期理財產品，投資期限通常為3到9個月。這類產品通常掛鉤利率、匯率等，有機會實現高于同期銀行存款利率的收益。

　　除此之外，還可以考慮透過結構性保本產品來把握市場投資機會。去年金融海嘯之后，一大批采取市場中性策略的產品應運而生，這類產品通過相對表現、漲跌雙贏等設計結構，實現了不論市場升跌均有機會獲得潛在收益。東亞銀行（中國）的全天候系列理財產品就屬此類，為投資者賺取了較為理想的回報。此類產品適合那些風險承受能力較低，但又希望有機會獲得相對較高收益的投資者，而且一般都設有定期贖回機制，也保證了一定的流動性。

　　在確保主要資產具有較高的安全性之后，也可以拿出一部分資金來賺取高收益。目前的股市走勢比較強勁，春節以后的漲幅已經接近20%，投資者重新入市的熱情高漲。不過，正如林志明年初在專欄文章上指出的，要把握牛年股市的復蘇投資機遇，在市場波動仍很大的情況下不宜盲目追高，而應以逢低吸納波段操作為主。急漲之后的市場風險加大，經濟復蘇并不是一蹴而就，上半年的經濟增速還有可能進一步放慢。因此切不可過度樂觀，以免重蹈“暖風熏得游人醉，直把杭州作汴州”的覆轍。對于空倉的投資者來說，只需耐心等待市場調整充分之后再擇機介入。而前期早已入市的投資者則可以乘市場東風，享坐轎上漲之愜意，同時莫忘采取適當的止盈方法來保衛勝利果實。

　　最后，林志明也提醒投資人警惕潛在的通脹風險。自金融危機爆發以來，全球央行大幅降息以向市場注入流動性，各國政府也紛紛推出了大規模經濟刺激方案，金額之巨動轍以幾千億、數萬億來計。一旦經濟出現好轉，通脹壓力很可能會重新浮現。為了對沖未來潛在的通脹風險，可以開始長線布局參與一些商品方面的投資，投資比例可考慮控制在10%以內。例如：具有保值增值功能的的掛鉤黃金保本型理財產品或其他仍處較低位置的掛鉤商品產品。

　　見底曙光初現

　　把握“折”后良機

　　作為全球金融海嘯的一個副產品，“打折”已經成了人們見怪不怪的名字，若是遇到堅守原價甚至提價的商家，甚至還容易被當成茶余飯后的談資。正如聰明的主婦擅長把握商場各類打折信息，精明的投資者亦是如此：趁市場揮淚甩賣的階段，找到“折”后的投資良機。

　　林志明一直強調，市場大跌之后存在投資機會，a股一度較最高點打了“三折”還不止，即使近期有所反彈，仍只相當于“四折”左右。當然，在市場波動性仍很高的情況下也要注重防范風險，建議考慮a股和h股均衡配置，結合一些中性策略的投資分散風險。

　　以史為鑒可見未來�？偨Y最近一個世紀的歷次股災情形，平均調整幅度在70%，見底過程大約要一年半。本次a股的調整從幅度和時間都接近這個平均水平，因此可以初步判斷市場下行空間比較有限。舉例而言，1997年東南亞金融危機也是由于房地產和資本市場泡沫破裂所致，當時a股和h股在危機爆發后大約用了一年時間探底，之后兩年的反彈幅度達到70%左右。

　　雖說歷史不會簡單的重復，但林志明相信，內地和香港市場具有比較良好的收益前景，并非空穴來風。今天中國的經濟實力遠勝十年之前，國內居民儲蓄率接近50%，外匯儲備高達2萬億美元左右，具備實現經濟自我持續發展的基礎。中國政府近年來不斷擴大公共支出、加強社會保障體系建設，幫助減少國人增加消費的后顧之憂。全球金融海嘯爆發之后，中國政府反應迅速，四萬億投資計劃橫空出世，十大產業振興政策相繼出臺，降息和減退稅措施連續不斷。政策組合拳出擊之下，中國經濟有望在全球率先復蘇，對中國股市起到有力的支撐，今年以來a股的強勁反彈就是證明。

　　另外值得注意的是，在過幾個月中a股漲幅超過h股約兩成，導致h股的價格水平比a股還低50%，可謂“折上加折”，以點位衡量的話，大約僅相當于上證指數1000點左右的水平，對內地投資者頗具吸引力。從中長期來看，香港回歸以來與內地經濟聯系更加緊密，h股這一價值洼地也將日益受到關注。林志明預計，a股和h股之間的差價最終將會不斷縮小。此外，港股市場還存在北水南調的制度機遇，因此蘊含著很大的投資機會。

　　綜上所述，a股和h股經歷大幅“打折”之后頗具有投資吸引力，且兩個市場各具亮點。若想二者兼得，林志明建議可以透過一些銀行理財產品對a股和h股進行平衡配置，在保本的同時把握中國經濟和股市的復蘇投資機遇。同時在組合當中可以配置一些非方向性、與市場相關度較低的資產，以分散單一類別資產的投資風險。

　　購置理財產品 保本首位

　　為幫助投資者通過穩健的投資分享國內股市潛在的機遇，東亞銀行（中國）有限公司審時度勢推出全新「溢利寶」人民幣投資產品系列17——a50中國指數基金保本投資，認購期為2009年3月4日至2009 年3月18日。

　　2009年初至今，全球主要金融市場受到又一輪企業盈利下滑等負面消息影響而不斷受挫，而a股市場的相對表現頗優。從經濟基本面看，國家刺激經濟政策的持續出臺，商業銀行信貸投放的持續放大等一些經濟先行指標顯示，投資者對中國經濟增長的信心可能有所恢復。近期較為充足的流動性和投資者的熱情高漲，或為a股市場注入較強的動力。當然，在全球經濟前景未卜、未來市場走勢艱難的大背景下，與全球經濟關聯度越來越大的中國經濟也很難完全獨善其身，因此預計“慢�！睂⒊蔀閍股市場的主旋律。

　　東亞「溢利寶」系列17產品掛鉤于“i 股新華富時a50 中國指數基金”，該基金與上證綜合指數(2281.087,15.33,0.68%)的相關系數約達98.5%。產品除提供到期100%本金保障外，為準確把握a股市場有可能在寬幅震蕩中穩步上行的趨勢特點，該產品特別為標的表現設置了40%的寬泛上漲觸發機制，因此可有效幫助投資者在一定區間內分享a股市場上揚帶來的潛在高收益。若投資期內觸發事件未發生，且到期掛鉤標的表現優異，投資者或有機會獲得可觀回報。投資者在持有產品1年到期時即可收回全部本金及潛在回報，若投資期內觸發事件發生，仍可于到期日獲得相當于1年期定期存款利息的投資收益（年化收益率約2.25%）。產品還設有每季度贖回機制，保證投資者資金的流動性。