，基金業三大趨勢：互聯網銷售成潮流

2016，基金業三大趨勢：互聯網銷售成潮流

　　令人激動的2015年已經遠離，展望2016年，中國資本市場又將迎來大變革，注冊制、戰略新興板推出在即，而深港通、滬倫通(上海證券交易所和倫敦證券交易所的互聯互通)等重大國際化舉措有望加速落地。2016年，基金行業又將迎來那些變化?產品創新與規范又將如何演變?

　　基金互認令人心動

　　2015年人民幣國際化連下數城，給基金行業也帶來了不少利好。12月18日，備受期待的內地與香港互認基金正式啟動。當天，中國證監會正式注冊了首批3只香港互認基金，香港證監會也于同日正式注冊了首批4只內地互認基金。

　　而從2016年1月8日起，由深交所、中國證券登記結算公司以及香港金融管理局、兩地基金業界共同推出的內地與香港基金互認服務平臺將正式上線。

　　基金互認服務平臺的上線，標志著內地與香港基金互認將進入常規階段，基金業對外開放邁出重要步伐。

　　“基金互認是好事，說明我們的產品也能被海外的成熟市場認可。可以想象我們基金產品以后就是對全世界投資者開放，發展潛力巨大。”一位不愿具名的中外合資基金從業人員說，“我們公司也在做準備，為此已經不短時間了，沒能爭取到第一批有點遺憾。”

　　業內人士分析，互認基金的正式注冊，一方面有利于通過引入境外證券投資基金，為境內投資者提供更加豐富的投資產品，及更加多樣化的投資管理服務，同時也有利于境內基金管理機構學習國際先進投資管理經驗，促進基金行業競爭。

　　另一方面，這一舉措有利于吸引境外資金投資境內資本市場，為各類海外投資者提供更加方便的投資渠道，同時也有助于推動境內基金管理機構的規范化與國際化，培育具有國際競爭能力的資產管理機構。

　　不過，也有基金從業人士認為，對于互認基金不應盲目樂觀。“目前基金互認還是一個階段性的成果，未來的發展還需要時間驗證。”一位基金研究員說，基金互認的意義更多地體現在人民幣國際化方面，對于國內基金市場不會帶來大的變動，“畢竟海外資金投資中國資本市場還存在一定的限制。”

　　互聯網銷售成潮流

　　近年來，隨著基金業務模式發展方向的多元化，基金銷售也出現了多元化發展格局。以“余額寶”為代表的互聯網平臺的興起，曾為貨幣市場基金帶來了爆發式的增長。那么在2016年，基金的銷售渠道是否會加速“觸網”呢?

　　對此，業內人士認為，未來一年中，基金銷售渠道不會發生很大的變化。上述不愿具名的基金從業人員分析指出，未來基金銷售還是以銀行為主，但線上的銷售增加是趨勢。

　　他同時指出，未來基金銷售將會側重于對客戶群體進行細分。“我們市場層次不多，因此產品層次也不豐富。投資者一方面沒有更多的投資渠道，另一方面也說明基金公司對投資者的教育和開拓還有很長的路要走。”

　　目前，業內一些基金公司已經開始與互聯網企業合作，開發了針對客戶群的大數據基金。2015年，大數據基金累計發行10只，另有10只產品上報。對此，天弘基金副總經理周曉明認為，大數據產品發展空間巨大，將提高投研能力，拓展信息挖掘的廣度、深度和效率;同時，基于數據的投資可以認知和刻畫客戶需求，在產品開發上，更可以精準定位客戶。

　　而在上述基金從業人員看來，大數據基金將成為未來的趨勢。“我始終認為銷售也是要有針對性的，但目前國內的基金產品設計更多還是針對市場趨勢，而不是針對客戶群。”這位從業人員表示。

　　而周曉明分析，未來基金銷售渠道將會產生三個分支：一是以便利化、低成本為主流的在線銷售模式;二是以個性化、定制化為特征的顧問式銷售;三是傳統以傭金為主流的銷售模式將會漸漸萎縮。

　　產品創新繼續深化

　　2015年上半年股市紅火，大量資金借道基金入市，無論是新成立的基金數量還是首發規模，都遠超之前各年。而基金產品的創新也經歷了一段繁榮期。那么，未來2016年基金產品還會出現哪些新的方向呢?

　　分級基金指引落地或許會成為2016年的一個大概率事件。分級基金在2015年大起大落，目前有近200只分級基金排隊等待審批，亟待監管新規則指引。

　　業內人士普遍認為，分級基金是非常好的創新產品，但在2015年的股市震蕩中飽受爭議，其中最大的問題在于投資者教育和風險提示的缺失。要解決這些問題，需要提高分級B的交易門檻，同時積極做好投資者教育和推廣，完善風險提示機制。

　　“希望新的監管規則能完善風險提示、投資者教育、投資者準入等分級基金規則。不要再發生投資者因為認知不夠、盲目投資導致悲劇上演的事情。”一位基金公司研究員說。

　　而另一方面，隨著基金種類和數量的快速增長，政策逐步放開和私募FOF(以基金為投資標的的基金)發展壯大，公募FOF推出時機也逐步成熟。但業內人士指出，應避免FOF的多重收費、同質性高、利益輸送等問題。

　　“基金產品多樣化當然是好事，但必須是真正意義上的多樣化，而不只是形式上的多樣化。”上述基金從業人士表示。

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