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創(chuàng)業(yè)融資金額很高竟是件“壞事”
創(chuàng)企創(chuàng)始人們最常問(wèn)我的一個(gè)問(wèn)題是：“我應(yīng)該融多少錢(qián)?”以下是小編J.L分享的創(chuàng)業(yè)融資金額很高竟是件“壞事”，更多熱門(mén)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目請(qǐng)您繼續(xù)訪問(wèn)(www.oh100.com/chuangye)。
自然了，創(chuàng)始人們是想錢(qián)越多越好的，因?yàn)檫@樣可以讓公司獲得更多資源，增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力，在下一次紅著臉跟投資人“要錢(qián)”之前爭(zhēng)取到更多時(shí)間。我相信每個(gè)創(chuàng)始人都有這樣的感受，每次向投資人們尋求資金支持時(shí)，會(huì)深深地覺(jué)得自己就是個(gè)loser。
創(chuàng)始人天生追求更多資金這種心態(tài)我明白，我個(gè)人也有過(guò)兩次融資的經(jīng)歷：我的第一家公司曾在A輪融資中獲得1650萬(wàn)美元的資金，而在經(jīng)營(yíng)第二家公司時(shí)，我們選擇了只融資50萬(wàn)美元。
幾乎每周都會(huì)有創(chuàng)始人問(wèn)我：“哎呀我該融多少錢(qián)呢?”這個(gè)問(wèn)題可能不存在所謂的標(biāo)準(zhǔn)答案，但我還是想把自己的想法給大家分享一下。
不管是100塊還是1000塊，花起來(lái)跟10塊是一樣一樣的
說(shuō)起來(lái)可能是老生常談了，但創(chuàng)始人們一旦獲得大量資金，往往會(huì)在短時(shí)間內(nèi)急速擴(kuò)大團(tuán)隊(duì)，花起錢(qián)來(lái)也大手大腳。他們可能會(huì)簽下許多外部承包商，找到PR公司，出席各種活動(dòng)，忙著處理法律事務(wù)，等等。
我的朋友Justin Kan(Y Combinator的合伙人之一)幾日前也曾發(fā)文表示，“不管你獲得了多少融資，這些錢(qián)一定會(huì)在12-24個(gè)月內(nèi)被用個(gè)精光。”
我與Kan觀點(diǎn)不同之處可能就在于，我認(rèn)為上述時(shí)間應(yīng)當(dāng)修改為12-18個(gè)月。人都是一樣的，有錢(qián)就想花，然而，花太多錢(qián)是有后果的。
我總愛(ài)打這樣一個(gè)比方，“假設(shè)一個(gè)盤(pán)子里有三個(gè)包子，你千萬(wàn)不要把整個(gè)盤(pán)子拿走，而是吃兩個(gè)，把剩下一個(gè)揣兜里留著下頓吃。”什么意思呢?我是想說(shuō)，有些市場(chǎng)的融資可能相對(duì)輕松，這時(shí)你就應(yīng)當(dāng)多融點(diǎn)錢(qián)。但是，一定要給自己制定好計(jì)劃，確保18個(gè)月內(nèi)只花掉融資金額的70%。
當(dāng)然了，說(shuō)起來(lái)輕松做起來(lái)難。
融資決定了你的估值
你可能覺(jué)得我在亂講，但在一個(gè)公司處于最早期階段時(shí)，你的估值往往是由融資金額決定的。投資人們會(huì)給自己的所占股份定一個(gè)范圍，這一范圍通常在15%-30%之間，具體到早期階段融資輪，大約是20%-25%。
也就是說(shuō)，如果你向投資人尋求500萬(wàn)美元資金的話，你的交易前估值就在2000萬(wàn)美元左右。
1500萬(wàn)-2000萬(wàn)美元的估值比800萬(wàn)美元估值聽(tīng)起來(lái)要好多了，不是嗎?如果有人說(shuō)800萬(wàn)美元估值比較好，大家可能會(huì)笑話他傻，然而事實(shí)是，這種觀點(diǎn)并不很傻。
對(duì)于創(chuàng)業(yè)新手來(lái)說(shuō)，如果交易前估值為800萬(wàn)美元，你很有可能會(huì)融資200-300萬(wàn)美元，而不是500萬(wàn)美元。眾所周知，融資200-300萬(wàn)美元要比500萬(wàn)美元容易得多，也就是說(shuō)你的成功率會(huì)更高。
融資輪越靠后，價(jià)格越高，你所要跨越的欄桿也就越高
上述兩點(diǎn)還不是我本文最關(guān)鍵的觀點(diǎn)，我更關(guān)心的是，當(dāng)你這一輪所獲融資消耗殆盡，你需要更多資金時(shí)，你該怎么辦?這時(shí)你可能就會(huì)理解為什么我說(shuō)融資太多對(duì)你是壞事了。當(dāng)你在估值2000萬(wàn)美元時(shí)融資500萬(wàn)美元，我們?yōu)槟銡g呼，但到下一輪融資時(shí)，你需要在估值4000萬(wàn)美元的情況下融資800-1000萬(wàn)美元，其難易程度不言而喻。
為什么會(huì)這么難?
因?yàn)橥顿Y人們總是會(huì)期待獲得10倍甚至以上的回報(bào)。對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，期待1-2億美元的回報(bào)總比4-5億美元來(lái)得現(xiàn)實(shí)。
此外，如果你在估值2000萬(wàn)美元的情況下融資500萬(wàn)，最后卻沒(méi)有能夠發(fā)展到下一估值階段，這時(shí)你就基本完蛋，因?yàn)槟阒溃L(fēng)投最痛恨的就是“流血融資”。接下來(lái)降臨到你頭上的可能就是與風(fēng)投間關(guān)系的惡化，管理團(tuán)隊(duì)信心的喪失等等。創(chuàng)業(yè)圈從來(lái)不缺新人，當(dāng)下一個(gè)目標(biāo)出現(xiàn)時(shí)，誰(shuí)還愿意理你呢?
有限的資金往往能激發(fā)創(chuàng)造力
由于你是創(chuàng)始人，你可能從來(lái)沒(méi)有感受到這一點(diǎn)。事實(shí)上，初創(chuàng)公司里的每一名員工所擁有的時(shí)間都是有限的。大家需要在極短的時(shí)間內(nèi)取得進(jìn)步，不僅是為了證明自己的能力，也因?yàn)橥顿Y人們需要證據(jù)來(lái)相信你的公司。
更重要的是，有限的資金會(huì)迫使進(jìn)行產(chǎn)品決策，什么該做，什么不該做;會(huì)迫使你決定該雇用誰(shuí)，該舍棄誰(shuí);會(huì)迫使你在談判桌上更加果斷犀利;會(huì)迫使你不跟市場(chǎng)的浮夸之風(fēng)，給員工合理的工資。
有限的資金會(huì)讓你覺(jué)得“如臨深淵，如履薄冰”，時(shí)刻提醒你要趕緊做出成績(jī)。
在我看來(lái)，早期階段公司成功與否的兩大衡量標(biāo)準(zhǔn)在于：
1.以公允的薪酬找到極具能力的員工的能力
2.快速推出產(chǎn)品與進(jìn)行產(chǎn)品迭代的能力
資金越多，你腳底的冰越厚，你就越缺乏緊迫感。
有些人可以跨越一壘
我的合伙人Greg Bettinelli喜歡用棒球來(lái)打比方，他說(shuō)，有些人可以“跨越一壘”。
我挺喜歡這個(gè)比方，因?yàn)槲艺J(rèn)為有些企業(yè)家確實(shí)有能力從“二壘”開(kāi)始。
這些企業(yè)家中有的可能曾經(jīng)花費(fèi)大半個(gè)職業(yè)生涯經(jīng)營(yíng)一家創(chuàng)企，多年后，他們帶著一身的經(jīng)驗(yàn)重新殺回市場(chǎng)。對(duì)于這類企業(yè)家而言，他們非常清楚自己想要開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品是什么，為什么要開(kāi)發(fā)這樣一個(gè)產(chǎn)品，以及這個(gè)產(chǎn)品為什么失敗或者成功。
“二壘”企業(yè)家有著豐富的人脈資源，他們認(rèn)識(shí)許多優(yōu)秀的技術(shù)專家、行政人員，這些人通常也樂(lè)意重新跟隨他們，因此“二壘”企業(yè)家的團(tuán)隊(duì)總能在極短的時(shí)間內(nèi)建立起來(lái)。
“二壘”企業(yè)家在獲取后續(xù)融資方面也有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。他們或是有著輝煌的交易歷史，或是與風(fēng)投保持著良好的關(guān)系，因而對(duì)他們來(lái)說(shuō)，估值就是一道浮云。
明智地選擇投資人
當(dāng)你琢磨著要融多少錢(qián)時(shí)，一定要考慮一下，你是從誰(shuí)那兒拿錢(qián)。
有些基金公司熱衷于對(duì)創(chuàng)企進(jìn)行首次投資，然而如果該創(chuàng)企此后沒(méi)能吸引到其他投資人，這類基金公司就會(huì)放棄跟進(jìn)投資。這些基金公司持有的一個(gè)觀點(diǎn)就是：市場(chǎng)會(huì)證明一切，如果他們不再支持你了，那一定是你哪里出了問(wèn)題。
其他基金公司則會(huì)將自己的主觀意見(jiàn)作為標(biāo)準(zhǔn)，有時(shí)甚至忽視市場(chǎng)的反應(yīng)，這種公司通常會(huì)將跟進(jìn)投資看作是“買(mǎi)斷所有權(quán)”的機(jī)會(huì)。
不過(guò)，大多數(shù)投資公司是介于兩者之間的。掌握彼此之間的關(guān)系有助于你在資金見(jiàn)底又未準(zhǔn)備好下一輪融資的時(shí)候采取適當(dāng)?shù)拇胧�。更加重要的是，每家投資公司內(nèi)的不同合伙人都有不同的投資風(fēng)格，并有各自的“公司內(nèi)部信譽(yù)”，當(dāng)一家公司的實(shí)力暫且未受市場(chǎng)認(rèn)可，而投資人有意投資時(shí)，他或許就會(huì)賭上自己的內(nèi)部信譽(yù)來(lái)完成交易。
摸清投資公司以及合伙人的風(fēng)格、聲譽(yù)對(duì)指導(dǎo)你確定融資金額有很大幫助，如果某投資公司向來(lái)以偏好長(zhǎng)期投資而聞名，那么你可以在早期融資時(shí)適當(dāng)降低自己的目標(biāo)。
即使在投資人十分看好你的情況下，你也要保持“如履薄冰”的心態(tài)。畢竟，盡力把公司帶到下一輪融資總是沒(méi)錯(cuò)的。
總結(jié)
融資多少這個(gè)問(wèn)題沒(méi)有正確答案，一切都只是交易。大多數(shù)人秉持著“融資越多等于發(fā)展越快”的理念，然而這種理念經(jīng)常是錯(cuò)誤的，你可能18個(gè)月前剛剛?cè)谫Y，這會(huì)兒又迫于無(wú)奈頂著壓力去找投資人了。
融資從來(lái)不是有趣的事情，但無(wú)疑是極重要的過(guò)程。最終檢驗(yàn)?zāi)愕挠肋h(yuǎn)都是市場(chǎng)，能夠真正促使你向前進(jìn)的也是市場(chǎng)。“如履薄冰”可能會(huì)很痛苦，但也只有這種心態(tài)能激發(fā)你的靈感與創(chuàng)造力。
不要因?yàn)槿谫Y金額小就覺(jué)得失敗，所謂“低開(kāi)”是為了“高走”，享受你的創(chuàng)業(yè)旅程吧。
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