一輪秋影轉金波，飛鏡又重磨。把酒問姮娥：被白發、欺人奈何?
乘風好去，長空萬里，直下看山河。斫去桂婆娑，人道是、清光更多。
詠月抒懷，早已成為古今中外人筆下永恒的主題。詞中篇什，纏綿悱惻，傷懷念遠，幽情寂寂者多;思與境諧，景與情會，“飄飄有凌云之氣”(王闿運《湘綺樓詞選》評張孝祥《念奴嬌·過洞庭》詞語)者少。而像辛棄疾這樣情思浩蕩，神馳天外，異彩紛呈，愛國壯志隱含其中者，尤不多見，宜乎陳廷焯稱其為“詞中之龍也”(《白雨齋詞話》卷一)。
據詞題知作于淳熙元年中秋夜，時稼軒任江東安撫司參議官，治所建康即今江蘇省南京市。呂叔潛字虬，余無可考，似為作者聲氣相應的朋友。破題寫中秋的圓月皎潔，似金波，似飛鏡。“轉”而“磨”，既見其升起之動勢，復見其明光耀眼，一派生氣勃勃的景象。“金波”，形容月光浮動，因亦指月光。《漢書》卷二十二《禮樂志》：“月穆穆以金波”。顏師古注：“言月光穆穆，若金之波流也”。蘇軾《洞仙歌》詞：“金波淡，玉繩低轉”。