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中國風險投資界 不容低估的一族
民營資本在中國創(chuàng)業(yè)者心中的地位一向不高。改革后，這些在股市、房地產和實業(yè)界發(fā)達起來的新貴，對來自大洋彼岸的風險投資往往一竅不通，對高科技的理解也著實讓人頭疼，接受這些“笨錢”會留下很多后遺癥。活躍在今天中國風險投資舞臺上的主角是來自國外的風險投資基金，如著名的IDG（國際數(shù)據(jù)集團）、美商中經合集團（WI Harper Group）和軟銀基金(SoftBank)等。但是，嗅覺靈敏的人，早已感覺到，民營資本是中國風險投資界不可低估的一族。原因大抵如下：客觀上，中國民營資本實力雄厚。中國民營企業(yè)已經成為中國經濟不容忽視的力量，其生產總值已占國民生產總值的63％，占國家工業(yè)增加值的74％。民間資本也被稱為“最有活力和最富競爭力的資本”。據(jù)報道，浙江省民營經濟發(fā)育較早的溫州、臺州兩市(共下轄16個縣、區(qū))，留在銀行里“冬眠”民營資本眼前至少有450億元。主觀上，這些民營資本正在主動尋找出路，并積極向風險資本轉化。在股市和房地產之熱過后，在國內外新經濟浪潮的沖擊下，看到國外風險投資高回報的誘人前景，中國的民營資本當然按捺不住而要躍躍欲試。同時，政府有關人士也意識到國有創(chuàng)投基金將面臨著與國企同樣的所有者缺位問題，也有心讓民營資本介入風險投資界，從而推動中國邁向新經濟。
于是，在這大勢所趨之下，人們將可以看到中國民營資本進入風險投資領域的一條清晰脈絡：最初是一些以天使投資人的身份悄悄投資的一些人。筆者就曾采訪過一些不愿透漏姓名的天使，他們多半靠房地產或股市起家，多數(shù)具有冒險精神，包裹他們多半投資于一些與現(xiàn)實生活或傳統(tǒng)產業(yè)密切相關的項目。還有一些從海外歸來且熟諳華爾街金融市場和風險投資規(guī)則的新新知本家，比如前摩根士丹利亞洲區(qū)副總裁，國家開發(fā)銀行業(yè)務顧問汪潮涌，1999年4月創(chuàng)立信中利投資咨詢有限公司，目前主要從事垂直型風險投資。這類“海龜”者的錢往往是“智錢”（smart money），唯一可惜的是，這類人的數(shù)目太少。
隨后而上的是一些民營企業(yè)。民營企業(yè)發(fā)展的一個很大的瓶頸是產品生命周期的結束和缺乏技術創(chuàng)新。這些產品生命的終結，也就意味著企業(yè)生命的終結。沒有誰比民營企業(yè)家更迫切地需要將資金投向具有蓬勃生命力的新產品。因此，民營企業(yè)積極地尋找身懷絕技的創(chuàng)業(yè)者。但他們的投資也會傾向一些看得見摸得著的產品和技術。
隨著政府的支持、相關法規(guī)的出臺和二板市場的建立，一些民營資本構成的風險投資基金將將集結大量的民營資本，成為中國風險投資的不容忽視一族。例如，日前，由合肥市政府少量參股、以民營資本為主組建的合肥市高科技風險投資有限公司和國內首家由民間發(fā)起、專門投資于信息技術領域的上海信息技術創(chuàng)業(yè)投資有限公司，以及近日正在籌備的中國第一個面向民營資本的產業(yè)基金——民營企業(yè)科技創(chuàng)業(yè)基金等（不過，作為先行者，這些基金的風險也相當大，來自方方面面的制約也可想而知。）。它們實力雄厚，如果能由優(yōu)秀的基金管理人來管理，它們將成為許多高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)的真正催化劑。
看來，民營資本的確是中國風險投資界未來的生力軍。而且，如果政府能積極給民間資本創(chuàng)造一個良性的生態(tài)環(huán)境，從政策、法律和法規(guī)上給予支持，多點關心，少點干涉，它們將成長為中國風險投資舞臺的主角，決定未來中國風險投資的走向，進而引領中國進入新經濟。
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