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企業(yè)并購過程中的審計風(fēng)險與防范
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企業(yè)并購是企業(yè)實現(xiàn)擴張和增長的一種方式，通過企業(yè)并購可以迅速實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的擴張。為了提高企業(yè)并購收益，企業(yè)應(yīng)研究并購風(fēng)險審計以及并購中的審計風(fēng)險，通過分析并購過程中的內(nèi)外因素，強化企業(yè)并購風(fēng)險評價，規(guī)避和減少并購風(fēng)險。
一、企業(yè)并購過程中的審計風(fēng)險
在企業(yè)并購過程中，作為審計人員的主要職責(zé)就是協(xié)助企業(yè)管理人員認(rèn)識和評估并購風(fēng)險，運用會計、審計、稅務(wù)等專業(yè)知識，判斷并購過程中的審計風(fēng)險，努力消除和化解這些風(fēng)險，將并購的審計風(fēng)險控制在可以承受的范圍之內(nèi)。
（一）并購的環(huán)境。國內(nèi)外的經(jīng)濟宏觀運行狀態(tài)，經(jīng)濟發(fā)展周期，行業(yè)和產(chǎn)品的生命周期與企業(yè)并購密不可分；同時，企業(yè)的管理水平、組織文化是否完善、資本結(jié)構(gòu)是否合理，對企業(yè)并購戰(zhàn)略的確定也有重大影響。為了控制企業(yè)的總體風(fēng)險，企業(yè)在不同的時期應(yīng)當(dāng)運用不同的并購戰(zhàn)略，以減少并購風(fēng)險。一般而言，在經(jīng)濟處于上升期開展并購活動，宜選擇那些與本企業(yè)產(chǎn)品并聯(lián)度高的企業(yè)作為并購對象。
在宏觀上，并購環(huán)境的審計風(fēng)險包括法律方面的風(fēng)險（反壟斷限制、證券監(jiān)管限制以及簽約不嚴(yán)密引起的訴訟風(fēng)險等）、宏觀經(jīng)濟形勢方面的風(fēng)險（經(jīng)濟周期、貿(mào)易限制、外匯管制、投資環(huán)境風(fēng)險等）、政策方面風(fēng)險（財政政策、金融政策、產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策等）以及行業(yè)方面的風(fēng)險（產(chǎn)品生命周期、行業(yè)競爭程度、行業(yè)的市場飽和程度、行業(yè)的技術(shù)先進(jìn)水平、行業(yè)的進(jìn)出壁壘等）。在微觀上，并購環(huán)境的審計風(fēng)險，要著重考慮企業(yè)的固有風(fēng)險、控制風(fēng)險和審計人員從事并購審計的檢查風(fēng)險。
（二）并購雙方的優(yōu)劣勢。合理的并購策略，主并企業(yè)必須正確衡量自身的優(yōu)勢和劣勢，全面分析目標(biāo)企業(yè)的優(yōu)勢和不足，認(rèn)真評價并購雙方經(jīng)濟資源的互補性、關(guān)聯(lián)性以及互補、關(guān)聯(lián)的程度，并要研究主并企業(yè)的優(yōu)勢資源，能否將目標(biāo)企業(yè)具有盈利潛力的資源利用潛能充分發(fā)掘出來等。無論主并企業(yè)擁有多少優(yōu)勢資源，也無論目標(biāo)企業(yè)具有多大的盈利潛力，如果并購雙方的資源缺乏互補性、關(guān)聯(lián)性，就不可能通過并購產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。
并購雙方優(yōu)劣勢的審計風(fēng)險，要考慮企業(yè)自身風(fēng)險，對企業(yè)優(yōu)勢、劣勢、生命周期、核心競爭力、融資能力、管理水平等進(jìn)行分析、判斷。企業(yè)并購的聯(lián)合風(fēng)險，要重點分析資源互補性、產(chǎn)品關(guān)聯(lián)性、股權(quán)結(jié)構(gòu)、員工狀況、無形資產(chǎn)狀況、未決訴訟、抵押擔(dān)保等。同時，還要考慮企業(yè)并購后的整合風(fēng)險。包括管理整合、組織整合、人事整合、文化整合、財務(wù)整合等等。
（三）并購的成本效益。并購戰(zhàn)略的核心簡單地說就是期望所買的企業(yè)能物超所值。并購過程必然帶來相應(yīng)的并購收益、并購成本，這是并購決策的最基本的財務(wù)依據(jù)。企業(yè)在并購時，應(yīng)當(dāng)根據(jù)成本效益進(jìn)行決策，其基本原則是并購凈收益大于零。
在并購收益分析時，企業(yè)通過并購在整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不變的條件下，充分辨別企業(yè)的并購動機，了解并購的短期與長期效益。同時，分析和利用稅收、產(chǎn)業(yè)政策，使兩個企業(yè)合并在一起創(chuàng)造出的聯(lián)合企業(yè)，其價值大于這兩個企業(yè)各自價值相加得到的數(shù)額，即1+1>2。
對并購過程中，發(fā)生的直接成本和間接成本，審計人員應(yīng)當(dāng)運用專業(yè)知識全面估價企業(yè)的并購成本，以及并購過程對企業(yè)財務(wù)狀況的影響，充分考慮交易、整合、機會等成本。
（四）并購的換股比例。在企業(yè)采用換股合并的情況下，要正確運用每股市價之比、收益之比、凈資產(chǎn)之比等，確定換股比例。綜合考慮合并雙方的賬面價值、市場價值、發(fā)展機會、未來成長性、可能存在的風(fēng)險以及合并雙方的互補性、協(xié)同性等因素，用企業(yè)的賬面價值、評估價值、市場價值、清算價值等，運用某一公允標(biāo)準(zhǔn)確定企業(yè)的實際價值。最終，選擇方法確定換股比例，評估換股后對企業(yè)財務(wù)狀況的影響。
二、強化企業(yè)并購風(fēng)險評價，規(guī)避和減少并購風(fēng)險
企業(yè)并購是企業(yè)擴張的一種重要形式，也是市場競爭的必然結(jié)果。面對日益逼近的強大國際競爭對手，戰(zhàn)略性并購風(fēng)險評價對審計人員的事業(yè)提出了新的要求，審計人員應(yīng)當(dāng)充分重視企業(yè)并購的風(fēng)險審計，擴展審計范圍，認(rèn)真和嚴(yán)肅地評估企業(yè)并購的環(huán)境風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、管理風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險，確定發(fā)生重大錯報可能的領(lǐng)域與方向的重要依據(jù)，保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力。
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