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淺談透過兩次房貸危機(jī)看美國房地產(chǎn)金融市場(chǎng)的演變
[論文關(guān)鍵詞] 儲(chǔ)貸危機(jī) 次貸危機(jī) [論文摘要]上世紀(jì)80年代美國爆發(fā)了儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)危機(jī)，造成了許多銀行尤其是儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)的大量破產(chǎn)與倒閉。自2007年6月以來美國又爆發(fā)了次貸危機(jī)，并引起了世界范圍內(nèi)金融市場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩。這兩次金融危機(jī)都根植于美國房貸市場(chǎng)，并最終迅速向金融市場(chǎng)蔓延。鑒于我國目前房地產(chǎn)信貸市場(chǎng)存在的問題，我們應(yīng)該吸取美國在這方面的教訓(xùn)，從中得到一些啟示并借以反思我國在房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展方面存在的金融風(fēng)險(xiǎn)。本文分別分析了儲(chǔ)貸危機(jī)和次貸危機(jī)的產(chǎn)生的背景、原因、后果，并對(duì)比分析了這兩次房貸危機(jī)的異同點(diǎn)，并在此基礎(chǔ)上得出一些改善我國房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行狀況，降低房貸風(fēng)險(xiǎn)的啟示。 一、儲(chǔ)貸危機(jī) 上世紀(jì)70年代，國際貿(mào)易的發(fā)展使國際金融業(yè)務(wù)日顯重要。隨著布雷頓森林體系的崩潰，美元與黃金脫鉤。這使浮動(dòng)利率機(jī)制代替了固定匯率制。隨著歐洲美元的發(fā)展，石油漲價(jià)，美國的通貨膨脹上升，名義利率高漲。為了控制70年代后期美國國內(nèi)逐步失控的通貨膨脹，美聯(lián)儲(chǔ)于1979年10月決定不息以經(jīng)濟(jì)衰退為代價(jià)，大幅度提高聯(lián)邦基準(zhǔn)利率，同時(shí)貨幣政策委員會(huì)開始實(shí)施嚴(yán)厲的貨幣緊縮政策。在70年代銀行業(yè)資產(chǎn)回報(bào)率約為0.7%,投資回報(bào)率大約為10%,而到80年代這兩個(gè)指標(biāo)分別下降為0.1%和1%。高通脹和高利率給銀行業(yè)以沉重的打擊。在銀行經(jīng)營難以為繼的情況下，銀行監(jiān)管者采取了寬容的政策，沒有及時(shí)處理問題銀行的風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)果大批銀行破產(chǎn)或倒閉，造成了巨大的損失。美國80年代、90年代初銀行業(yè)的破產(chǎn)狀況見下表： 其中，美國的儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)受到了最直接和最嚴(yán)重的沖擊。美國儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)（Savings andloan Associations,S【淺談透過兩次房貸危機(jī)看美國房地產(chǎn)金融市場(chǎng)的演變】相關(guān)文章：
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