投資風險的衡量與測算

關于投資風險的衡量與測算

內容摘要：投資風險可能給投資人帶來超出預期的收益，也可能帶來超出預期的損失。一般來說，投資人對意外損失的關切，比對意外收益要強烈得多。目前研究風險時側重減少損失，主要從不利的方面來考察風險，本文旨在對投資中存在的或潛伏的風險提供識別和丈量的方法。
　　關鍵詞：投資風險 收益 概率
　　
　　風險的英文單詞是“Risk”，它來自古希臘單詞“Rhiza”，意思是靠近峭壁航行危險：可能撞上礁石，可能碰上暗流，可能遇上從崖上掉下的石頭。從財務角度說，風險主要指無法達到預期報酬的可能性。而到目前為止風險還沒有一個嚴格的定義，將風險定義為“損失發生的不確定性”是風險治理和保險界中普遍采用的風險定義。
　　
　　投資風險識別和衡量的方法
　　
　　在了解投資風險的基本情況后，就要對投資中存在或潛伏的風險進行識別衡量。它需要治理職員在進行實地調查研究之后，運用各種方法對潛伏的及存在的各種風險進行系統回類，并總結出企業式項目面臨的所有風險也就是風險識別，它是風險衡量的條件與基礎。風險識別與衡量的方法很多，但其中主要包含一般調查估計與高等數學方法的幾種不同組合分析方法。
　　（一）風險識別的基本方法
　　現在使用的風險識別方法，可以分為宏觀領域中的決策分析（可行性分析、投進產出分析等）和微觀領域的具體分析（資產負債分析、損失清單分析等）。本文僅先容以下幾種主要方法：
　　生產流程分析法，又稱流程圖法。該種方法夸大根據不同的流程，對每一階段和環節，逐個進行調查分析，找出風險存在的原因：從中發現潛伏風險的威脅，分析風險發生后可能造成的損失和對全部生產過程造成的影響。
　　風險專家調查列舉法。由風險治理職員將該企業、單位可能面臨的風險逐一列出，并根據不同的標準進行分類。
　　資產財務狀況分析法，即按照企業的資產負債表及損益表、財產目錄等的財務資料，風險治理職員經過實際的調查研究，分析企業財務狀況，發現其潛伏風險。
　　投進產出分析法，即指運用投進產出表，發現投進與產出不平衡的原因及其后果，從而進行潛伏風險識別，該方法主要用于微觀領域，用來分析企業各部分之間的平衡關系。
　　背景分析法，是國外風險分析中的一種方法。
　　分解分析法，指將一復雜的事物分解為多個比較簡單的事物，將大系統分解為具體的組成要素，從中分析可能存在的風險及潛伏損失的威脅。
　　失誤樹分析法，是以圖解表示來調查損失發生前種種失誤事件的情況，或對各種引起事故的原因進行分解分析，具體判定哪些失誤最可能導致損失風險發生。
　　（二）風險衡量的基本方法
　　對于投資風險大小的衡量，需要使用統計學方法加以計算和衡量，即用一組較小的樣本觀察值，對一組較大的未知觀察值進行理論猜測。運用概率估計風險，不僅表現在單純的概率概念中，而且表現在概率的分布之中。通過概率分布，可以獲得某一事件發生及其后果的概率，并推斷事件結果范圍，有助于更好地選擇風險治理技術和手段，從而得到最佳的風險控制效果。利用數學方法進行風險的衡量，一般要經過以下內容的丈量：損失的可能性，巨額損失的發生概率，損失額。概率分布主要包括二項分布、泊松分布和正態分布幾種形式。 　　投資風險的測算方法
　　
　　本文主要研究項目投資，進而采取不同的測算方法。
　　概率：在經濟活動中，某一事件在相同條件下可能發生也可能不發生，這類事件稱為隨機事件。概率就是用來表示隨機事件發生可能性大小的數值，通常把必然發生的事件的概率定為1，把不可能發生的事件的概率定為0，而一般隨機事件的概率是介于0與1之間的一個數。概率越大就表示該事件發生的可能性越大。
　　預期值。隨機變量的各個取值，以相應的概率為權數的加權均勻數叫作隨機變量的預期值，它反映隨機變量取值的均勻化。報酬率的預期值公式：Ｋ=Σ（Ｐi

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