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淺談資金管理問題的一些問題
交易員生活最重要的分水嶺之一是當(dāng)他了解相對(duì)獲利而言，適當(dāng)?shù)馁Y金管理要比交易選擇更重要。而一般人的看法，只有更精確的預(yù)測(cè)趨勢(shì)或準(zhǔn)確的止損設(shè)置才是最重要的。
好的交易系統(tǒng)的3個(gè)主要投機(jī)成功原則是順勢(shì)交易，快速止損，利潤(rùn)成長(zhǎng)。
有經(jīng)驗(yàn)的交易員多年來一直建議，在適當(dāng)?shù)馁Y金管理下，即使隨機(jī)進(jìn)場(chǎng)也會(huì)賺錢。
資金管理有多重要？它真能彌補(bǔ)不良預(yù)測(cè)所引發(fā)的缺點(diǎn)嗎？對(duì)機(jī)械化系統(tǒng)交易者而言，確定系統(tǒng)能適當(dāng)?shù)呐浜腺Y金管理的時(shí)機(jī)，其實(shí)就是在創(chuàng)造及測(cè)試系統(tǒng)。
投機(jī)資金管理的4項(xiàng)原則：1.適當(dāng)?shù)膸粢?guī)模，2.多元化，3.風(fēng)險(xiǎn)管理，4.交易周期的組合。
一。適當(dāng)?shù)膸粢?guī)模
需要多大的帳戶來交易期貨？根據(jù)非正式的研究，投資在期貨交易的資本越大，成功的機(jī)會(huì)越大。
大帳戶之所以更容易成功，原因之一是多元化。市場(chǎng)和系統(tǒng)的多元化。有好處也有壞處，在限制住你的風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也限制了你的潛力，風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間有不可改變的關(guān)系。多元化會(huì)稀釋單一或兩個(gè)市場(chǎng)的暴利，但你也稀釋了市場(chǎng)損失的負(fù)面沖擊。保本是最重要的。
多元化的還有一個(gè)好處。沒人知道大行情何時(shí)發(fā)動(dòng)。只有憑著更多的市場(chǎng)交易，增加逮住大行情的機(jī)會(huì)。
雖然多元化很重要，但不能走入誤區(qū)，為多元化去交易流動(dòng)性差的市場(chǎng)。不活躍的市場(chǎng)，行情好不到哪里去，不要浪費(fèi)寶貴的資金去無聊的市場(chǎng)做交易。
專注與波動(dòng)更大的市場(chǎng)，是將資本報(bào)酬最大化的方法。
傳統(tǒng)看法認(rèn)為，波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)有直接的關(guān)系，但歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)并沒直接的關(guān)系。大波動(dòng)和系統(tǒng)唯一的直接關(guān)系是它可以提高獲利的潛力。也就是說趨勢(shì)強(qiáng)勁的市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)低，但卻提供了絕佳的獲利潛利。牢記，在平淡的市場(chǎng)中無法賺錢！
二，系統(tǒng)與市場(chǎng)的多元化
任何方法都無法適用所有形態(tài)的市場(chǎng)。趨勢(shì)系統(tǒng)在盤局情況下會(huì)虧錢。而區(qū)間交易的系統(tǒng)在趨勢(shì)行情時(shí)表現(xiàn)不佳。假如你用這兩種情況下測(cè)試都表現(xiàn)不錯(cuò)的系統(tǒng)同時(shí)交易同一品種。那不管市場(chǎng)情況如何，都會(huì)有不錯(cuò)的報(bào)酬。這兩套系統(tǒng)結(jié)合所產(chǎn)生的資金曲線圖會(huì)比單一一套系統(tǒng)的資金曲線圖要平滑。
牢記：假如要將獲利的機(jī)會(huì)極大化，必須接受合理的報(bào)酬率。
沒有任何規(guī)則說不能同時(shí)用兩套或更多的系統(tǒng)交易相同的商品。不要擔(dān)心在同一時(shí)間，一套系統(tǒng)是多，還有一套系統(tǒng)是空。將所有的系統(tǒng)指令放入你的帳戶。結(jié)果反應(yīng)的是所有系統(tǒng)的整體表現(xiàn)。
假如兩套系統(tǒng)在同一時(shí)間一個(gè)看空，一個(gè)看多，就應(yīng)忽略信號(hào)，等待下一個(gè)信號(hào)。
三，風(fēng)險(xiǎn)管理
風(fēng)險(xiǎn)管理有兩種不同的成份：第一，也是最重要的，即每一筆交易根據(jù)你的交易方法及帳戶規(guī)模訂出所能容忍的最大虧損。失敗的交易員的最大特色，是出現(xiàn)出乎意料的大額損失。
控制損失最主要的心理障礙是自我，我們不愿意接受失敗。因?yàn)樗沓姓J(rèn)失敗。
有時(shí)候我們不接受應(yīng)該接受的損失，而市場(chǎng)拉回使我們得以解套。這樣只能使我們一次又一次的重蹈覆轍。結(jié)果只能是讓原本可以接受的損失變得更大。
必須將損失限制到占資本的小部分比率，防止毀滅性風(fēng)險(xiǎn)。即使最好的交易系統(tǒng)，最后也會(huì)產(chǎn)生一連串的虧損。沒有方法可以回避這點(diǎn)。假使在每筆交易上冒太大的風(fēng)險(xiǎn)，成功的機(jī)會(huì)就能是零！
江恩建議每一筆交易的風(fēng)險(xiǎn)不要超過帳戶的10%.專業(yè)的交易員的贏錢的機(jī)率只有35%.所以必須要在一連串的不可避免的損失中學(xué)會(huì)保護(hù)自己。
假如用機(jī)械化系統(tǒng)交易，你的最大損失金額應(yīng)該以你起始的風(fēng)險(xiǎn)資本為基礎(chǔ)計(jì)算，而不是用現(xiàn)存的資本。
控制超額損失的方法是在帳戶中存有足夠的準(zhǔn)備金。以此你可以在經(jīng)歷歷史的最大虧損期仍然能繼續(xù)交易。
比如一套系統(tǒng)在過去5年的最大虧損是6000元，保證金占用是3000元，那你帳戶應(yīng)該有1萬元。但同時(shí)你也許不愿意在任何特定的系統(tǒng)上，那所有資本的一半去冒險(xiǎn)。記住，不論系統(tǒng)在歷史上表現(xiàn)如何。未來并沒有保證。因此你帳戶上應(yīng)該至少有2萬元。
風(fēng)險(xiǎn)管理的第二個(gè)要件是盡量避免不必要的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)會(huì)摧毀妥善而適當(dāng)執(zhí)行的計(jì)劃。
機(jī)械化系統(tǒng)員不能忽略過度的季節(jié)風(fēng)險(xiǎn)。小心的作法就是忽略掉會(huì)使你受制于季節(jié)性風(fēng)險(xiǎn)的交易。而去做會(huì)使你因?yàn)樘鞖庾兓芤娴慕灰住＜偃缭谧鱿到y(tǒng)交易的途中，預(yù)期之外的風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)了。那正確的做法就是離場(chǎng)觀望。
有一種市場(chǎng)的誤區(qū)，交易總會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)的漲跌停板而受害。但這些少數(shù)的情形并不會(huì)造成嚴(yán)重的損失。記住你是一個(gè)投機(jī)客而非賭徒。
限制損失的最后一個(gè)要素是有紀(jì)律的遵守計(jì)劃。嚴(yán)格按系統(tǒng)進(jìn)出。
四，交易多重合約。
在不同的水平出清獲利的部位是很重要的。使用多重固定利潤(rùn)目標(biāo)，要比在反轉(zhuǎn)信號(hào)出現(xiàn)時(shí)出清所有部位要更具有獲利性。
這種方法需要在同一時(shí)間用許多系統(tǒng)在同一市場(chǎng)做交易。假如你有足夠的資本，這是個(gè)很好的方法。
新手應(yīng)在同一時(shí)間專注于所選擇的一套系統(tǒng)，并應(yīng)用于單一市場(chǎng)。在這個(gè)階段能成功，你就可以畢業(yè)，從事多重交易.
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