論我國企業財務治理的目標與模式

論我國企業財務治理的目標與模式

[論文關鍵詞]模式 財務治理 目標
　　
　　[論文摘要]我國企業目前主要題目是企業內部治理出現題目，特別是不重視發揮財務治理的重要作用。財務治理是企業治理的核心，而資金運動是財務治理的主要治理對象，如何最大限度的發揮財務治理的作用，達到財務治理的目標，為此必須建立適合我國企業的財務治理模式。本文經過對傳統企業財務治理模式的分析，結合我國當前經濟發展情況，構建企業財務治理模式以實現企業財務治理目標。 　　財務治理是企業的核心，企業財務治理的基本內容是企業組織財務活動，處理財務關系，對資金進行有效的治理。要研究財務治理的適當模式，必然首先確定企業財務治理目標。研究財務治理目標，有利于完善財務治理的理論結構，有效地指導財務治理實踐，科學地設置財務治理目標，有利于優化理財行為，實現財務治理的良性循環。
　　
　　一、企業財務治理的目標選擇
　　確定適合目前我國發展的企業財務治理的目標，首先應該明確，究竟哪些利益團體會對財務治理目標造成影響。兼顧各方面的利益，能否選擇出最佳財務治理目標？
　　在選擇利益團體時候，我們基于這樣的標準：哪些團體對企業有投進，即對企業有資金、勞動或服務方面的投進；哪些團體將要分享企業的收益，即從企業取得諸如工資、獎金、利息、股息和稅收等各種報酬；哪些團體必須承擔企業風險，即當企業失敗時，會承擔一定損失。根據這些標準，影響財務治理目標的利益團體主要有以下四個方面：
　　（一）所有者。企業的所有者，也就是企業最初的直接投資人，對財務治理的目標影響主要是通過股東大會和董事會來進行的企業重大的財務決策必須經過股東大會或董事會的表決，企業經理的任免也由董事會決定。另外，企業所有者也是企業收益的分享者和企業風險的承擔者，因此，企業所有者對企業財務治理有重大影響。
　　（二）企業債權人。債權人把資金借給企業后，一般都會采取一定的保護措施，以便按時收取利息，到期收回本金。因此，債權人必然要求企業按照借款合同規定的用途使用資金，并要求企業保持良好的資金結構和適當的償債能力。對于企業來說，必須盡量做到能夠到期償債，維護企業債權人的利益。
　　（三）企業職工。企業職工包括一般的員工和企業經理職員，他們為企業提供了智力和體力勞動，必然要求取得公道報酬。職工是企業財富的創造者，他們有權分享企業收益；職工的利益與企業的利益緊密相連，當企業失敗時，他們要承擔重大風險，有時甚至比股東承擔的風險還大。因此，在確立財務治理目標時，必須考慮職工的利益。
　　（四）國家稅務機關。國家為企業提供了各種公共方面的服務，維護企業的社會環境安全，因此要分享企業的收益，要求企業依法納稅。國家作為企業不請自來的利益分享者，帶有強制的色彩，而且分享企業很大份額的利潤，因此，對企業財務決策也會產生影響，進而影響企業財務治理的目標。
　　企業財務治理目標與這些企業團體利益者密切相關，在某種程度上，這些利益團體相互妥協、共同作用，借此來實現他們的終極目的，也就是保持企業長期穩定發展和企業總價值的不斷增長。所以，把企業價值最大化作為財務治理的目標。企業價值最大化是指通過企業財務上的公道經營，采用最優的財務政策，充分考慮資金的時間價值和風險與報酬的關系，在保證企業長期穩定發展的基礎上使企業總價值最大。
　　企業價值最大化作為企業財務治理的目標，符合各方面利益團體的要求，能夠最大限度的克服以往各個財務治理目標的缺陷，為實現這一目標，企業財務治理的發展必須與之相適應，尤其是企業財務治理的模式選擇。
　　
　　二、財務治理模式的選擇
　　（一）財務治理模式選擇的必要性
　　建立適應企業發展的財務治理模式，對整個企業團體其起著戰略決策作用。
　　1.企業制度發展的需要。健全全新的企業制度，要求有一套完整的組織形式，并且在改革產權制度的基礎上，有相應的治理制度和分配制度，這就需要有水平的財務治理加以制約和規范。而在企業制度下，投資者、經營者、勞動者之間的關也需要財務治理對之有效地規范。
　　2.維護企業資產的需要。企業資產的安全完整需要有嚴謹高效的財務治理。企業制度下，企業的投資主體日趨多元化，如何有效地發揮各投資者資產的最大效能，并確保其安全完整，光靠單一的資產治理法規和制度顯然不夠，必須輔之以必要的財務手段。由于資產治理孤立于財務治理之外，資產治理也就成了空想。從資本金制度角度看，隨著企業制度的建立和完善，企業的經營逐步由資產經營轉向資本經營，實現資本的轉動增值必須要有高效的財務治理，否則，資本保全就沒有保障，更談不上資本增值。 　　3.市場競爭發展的需要。市場經濟條件下，企業欲在競爭中取勝，避免被淘汰的惡運，這種優越劣汰機制需要真實可靠的財務治理。沒有有效良好的財務治理，必然會導致企業降低收益，最后被市場淘汰。因此，市場經濟條件下的競爭機制離不開規范化的財務治理，企業的生存發展更需要強化財務治理。
（二）企業財務治理發展的幾種模式
　　目前我國企業的財務治理模式分為“集權型”、“分權型”和“集權和分權結合型”三種。
　　1．集權型財務治理模式。集權型財務治理模式是公司的所有業務都有企業上級治理部分進行同一控制和同一治理。其特點是大部分財務治理決策權集中于上級主管部分，下級分公司、部分很少涉及到企業的決策權，人、財、物、產、供、銷同一由上級控制，資本籌集、投資、收益分配、資產重組、財務職員任免等重大事項也都由上級同一治理。尤其我國早期傳統的國有企業，治理權限很大程度上被政府和國家控制，導致國有企業財務治理部分虛設，財務治理工作失控，經濟效益低下。隨著市場經濟和企業制度的建立，傳統企業財務治理模式日益顯露出很多題目和弊端。
　　2．分權型財務治理模式。分權型財務治理模式是指下級部分和子公司擁有充分的財務治理決策權，而上級公司和治理部分以間接治理方式為主的財務體制。各個下級部分和子公司在資本融進及投出和運用、財務收支、財務職員選聘和解聘、職工工資福利及獎金等方面均有充分的決策權，并根據市場環境和公司自身情況作出重大的財務決策。
　　3．集權和分權結合型財務治理模式。盡對的集權和盡對的分權是沒有的，團體總部指導下的分散治理模式夸大分權基礎上的集權，是一種集資金籌集、運用、回收與分配于一體，參與市場競爭，自下而上的多層決策的集權模式。上級公司主要側重對方向性題目的集權，對下級公司的具體事務則可分權，夸大結果控制，但不對整個過程進行控制，只是有選擇地對重大題目進行控制，在這種模型設計中，集權、分權程度的把握是團體財務治理的一個難點，若運籌得當，此模型既能發揮團體上級公司財務調控功能，激發下級部分和公司的積極性和創造性，又能有效控制經營者及子公司風險，有利于克服過分集權或分權的缺陷，有利于綜合集權與分權的上風，是很多團體追求的相對理想模式。
　　（三）優秀財務治理模式的選擇
　　現代企業制度的基本特征是“產權清楚，權責明確，政企分開，治理科學”。這為建立科學的財務治理模式的科學依據。隨著市場經濟的發展，企業的組織形式不斷變化，已經過單一的國營企業向團體化和跨國公司等企業組織形式轉化。企業組織形式的多樣化，帶來的是投資主體多元化，利益分配多極化，企業財產所有權與經營權隨之分離。圍繞企業投資主體，自主理財；優化資金治理，確保權益人資產受益、資本保全和增值；體現按資分利、按股分紅原則，公道分配各方收益，維護投資各方正當權益。科學的治理，是使企業投資者、經營者、生產者的積極性得以調動，行為受到約束，利益得到保障的有效途徑。為形成調節所有者、經營者、生產者之間關系的制衡和約束機制，企業財務工作必須運用科學的治理方法，公道猜測、指導企業生產經營活動，平衡各方關系，促使企業財務治理模式的逐步建立和完善。
　　一個理想的企業財務治理應該是集權與分權適度，責權利均衡的治理體系。企業對各下屬部分和子公司財務治理通過資金治理、預算治理、會計核算、審計監視、分散經營自主權等方式，安排各公司的財務責權利體系。企業高層治理者應只對重大事務進行決策，并且把權力與責任對等化，切實做到誰執行誰負責，充分發揮財務治理的職能作用。適當下放權力，使財務職員由決策的被動執行者轉變為決策的參與者，這種做法不但能夠克服企業財務決策權過于集中的弊端，而且可以進步決策效率，對瞬息萬變的市場信息做出快速反應，捉住那些突如其來的商機。
　　集權和分權適當的模式，使得企業上級部分作為財務治理決策機構，主要行使投資中心、利潤中心職權，集中同一治理帶有方向性、戰略性題目，如投資規劃、資產組合、資本受益、產品系列開發等重大事項；而下屬部分和子公司可依不同理財環境自主運作具體戰術性題目、日常財務決策治理，企業上級部分僅給予宏觀指導。此模式夸大恰當的集權與分權，這樣既能發揮團體上級公司財務調控功能，激發下級公司和部分的積極性和創造性，又能有效控制經營者及子公司風險，有利于克服過分集權或分權的缺陷，有利于綜合集權與分權的上風，是很多企業團體追求的相對理想模式。
　　
　　參考文獻
　　[1]陸龍章，企業財務治理目標研究[D]天津財經學院 2001，05
　　[2]楊美如，企業團體財務治理模式設計[D]內蒙古大學 2006，05
　　[3]陳愛斌，民營企業財務治理及對策研究[D]華中科技大學 2008，02

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